La 514XL fut développée dans une optique de compacité. Cette caméra super 8 XL Canon est développée sur la base de la caméra super 8 best-seller Canon Auto Zoom 518 SV.
Une nouvelle optique zoom ×5 f/1,4 fut développée, constitué de 13 éléments en 11 groupes afin de permettre des performances élevées ainsi qu’un encombrement réduit. La prise de vue macro aussi bien en mode grand-angle qu’en mode téléobjectif est possible. Un programmateur mécanique fut ajouté à la caméra, celui-ci permet une prise de vue d’une durée de 10 secondes avec un départ retardé de 10 secondes. L’alimentation utilisant deux piles de type AA est situé au-dessus de la caméra et la poignée escamotable permettant la prise en main se replie sous la caméra. Ce nouvel agencement permet de limiter la largeur de la caméra à seulement 39 mm. L’utilisation abondante de plastique permet de limiter le poids 620 grammes, batteries incluses, mais elle est également constitué d’un corps principal noir haut de gamme.
L’unique accessoire de ce modèle était un convertisseur grand angle permettant de convertir la position grand angle de l’objectif en super grand angle.